【國際石油網訊(xun)】油氣持續上漲，庫(kù)存減少增産勢在(zai)必行。新冠疫情影(ying)響減弱，全球經濟(ji)複蘇動力增強，帶(dài)動石油、天然♌氣等(děng)🚩大宗商品價格上(shang)漲🈲。截至2025年12月4日，布(bù)倫特原油期貨結(jie)算價為79.09美元/桶💔，盤(pán)中價格一度超過(guo)80美元/桶，達到近三(sān)年來的高峰。

長期(qī)政策背書，石油企(qǐ)業資本開支維持(chi)高位。從國内投♍資(zi)✏️看，2019年，國家能源局(ju)出台針對油氣行(hang)業增儲上産的“七(qī)✂️年行♋動計🚩劃”，要求(qiú)石油公司加快增(zeng)儲上産的步伐，保(bǎo)障國家能🔞源安全(quan)。中石油、中石化和(hé)中海油積極響應(yīng)号召，分别制定各(gè)自七年行動計劃(hua)🌈，增加勘探與⭕生産(chan)資本開支。

受“限電(dian)”推動，冬季供暖迎(ying)來天然氣需求旺(wàng)季。近期受“限電”影(yǐng)響♍，遼甯、吉林、江蘇(sū)、浙江、廣東等地相(xiang)繼發布有序用電(dian)或限電通知，保障(zhàng)電力供應成為保(bǎo)增長、保民生的關(guān)鍵。國家能源局副(fù)局長任京東帶隊(duì)深入生産一線，對(dui)煤炭、天然氣增産(chan)保供🔴工作調研督(du)導。2025年12月後，我國北(bei)方将進入集中供(gong)👉暖季，發改委🥰《北方(fang)地區冬季清潔取(qu)暖規劃💁（2017-2021）》實施也進(jin)入收官之年，保障(zhàng)天🏃🏻然氣等清潔能(néng)源供應成🤩為完成(cheng)該計劃的關鍵。

建(jian)議關注油服裝備(bèi)闆塊。從全球角度(du)看，疫情影響減弱(ruo)，經濟恢複推高油(you)氣價格，刺激油服(fú)裝備市場需求，歐(ōu)洲能源短期進一(yī)步刺激全球油氣(qi)🧑🏾‍🤝‍🧑🏼價格上漲；從國内(nei)角度看，中長期保(bǎo)障能源安全💋，油氣(qi)裝備下遊市場政(zheng)策支持穩固，短期(qī)内保障冬季供暖(nuǎn)需要疊加石油企(qi)業資本開支消化(huà)，油氣裝🏃‍♂️備需求穩(wen)🐉定。